特高压逐步发展将是确定性事件，公司作为一次设备龙头受益匪浅

自去年，国家电网公司提出智能电网的建设规划具体思路后，几乎人人都可以清晰的看到，未来几年时间，国内智能电网市场的规模至少将达到几万亿元，而有分析师预测，相关企业必定蜂拥而上，分而食之。

据《证券日报》记者了解，在发电乃至输变电等一系列环节中，多家上市公司将收益，但目前，有消息称,中国西电已经率先受益于特高压项目。

中标17.2亿元大单

据悉，“淮南—上海”特高压交流线路招标结果日前出炉。仪器仪表厂商集体狂欢，共享了这300亿元特高压的招标盛宴。

3月13日，中国西电公告，在国家电网公司皖电东送淮南至上海特高压交流输电示范工程招标中获得订单。

根据公告内容显示，中国西电其全资子公司西安西电开关电气有限公司和西安西电变压器有限责任公司接到国家电网公司皖电东送淮南至上海特高压交流输电示范工程竞争性谈判采购的中选通知书，被确定为成交供应商，涉及的产品包括1000千伏GIS组合电器9间隔、1100千伏GIS母线设备2套、1000千伏变压器11台和1000千伏电抗器14台。中国西电此次中标份额最高，平安证券电力设备与新能源行业分析师张海估计金额有17.2亿元。根据以往特高压交流中标情况，单台变压器的金额为4000万，一个间隔的组合电器价格是1.1亿元，1台电抗器的价格为2000万。

第一创业证券电力设备行业分析师认为，本次招标，平高电气在GIS中标市占率名列第一，达到42.42%，超过以往的“晋东南—荆门”的三分天下的局面。中国西电在GIS、电抗器和变压器的市场份额分别为27.27%，56%和44%，较示范线路有大幅提升。天威保变和特变电工中标14台变压器和11台电抗器。

平安证券电力设备新能源行业分析师张海则表示，中国西电此次中标份额最高，金额估计在17.2亿元左右。根据以往特高压交流中标情况，单台变压器的金额为4000万元，一个间隔的组合点起价格是1.1亿元，1台电抗器的价格为2000万元，因此，我们推断此次中国西电整体中标金额为17.2亿元。

业绩不佳情况有望反转

对于发展特高压，国家电网一直积极，今年年初提出完成“四交三直”七条特高压线路核准开工计划。但在审批层面，特高压核准进度一直不尽如人意，七条特高压线路中，仅有一条交流、两条直流线路拿到路条，并没有线路被核准。

对此，张海认为，特高压交流建设重启，规模是示范线的一倍以上。去年九月份规划建设的淮南-上海特高压交流输电线路获得国家发改委核准，这意味着停滞了近2年之久特高压交流输电工程重新启动建设步伐。好的开始是成功的一半，我们预计区域特高压交流建设将逐步加快步伐，利好相关设备类的龙头企业。

而从中国西电来看，其实，公司的业绩已经亮起“红灯”。

中国西电发布公告称，根据公司财务部门初步测算，预计公司2011年度1-12月份净利润将出现亏损，具体数据以公司2011年年报为准。对于亏损的原因，公司表示，行业竞争十分激烈，产品销售价格下降幅度大，影响了公司的盈利状况;同时产品结构的变化和特高压工程建设低于预期也加大了公司的经营压力。

虽然，目前公司2011年年报并未公布，但是，其去年的业绩不佳却也得到了证实。

张海曾表示，去年公司的业绩并不理想，整体出现了亏损。一方面是由于特高压建设进度放缓，导致公司高毛利产品下降明显，拉低了公司整体的毛利率;另一方面普通电压等级的一次设备虽然价格有所回升，但整体价格依旧处于历史低位区间。

同时，张海表示，最坏的时候已然过去，业绩进入反转期。此次西电在GIS、电抗器和变压器的市场份额分别为27.27%，56%和44%，较晋东南-荆门示范工程中的比例有大幅提升。由于特高压产品的毛利较高，对拉动公司业绩有非常积极的作用。“我们认为，特高压交、直流(特别是特高压直流的确定性更高)逐步发展将是确定性事件。公司作为一次设备龙头受益匪浅，业绩进入反转期。”最后张海如是表示。（